(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)ํ์ฝฉH์ง์์ฃผ๊ฐ์ฐ๊ณ์ฆ๊ถ(ELS)์์ค์ฌํ์ํด๊ฒฐ์ฑ ์ด๊ฒฐ๊ตญ์ํ๋ค์'์์จ๋ฐฐ์'์ผ๋ก๊ฐ๋ฅ์ด์กํ๋ค.์ํ๋ค์์ ๊ธฐ์ฃผ์ฃผ์ดํ๋ฅผ๊ณ๊ธฐ๋ก์๋ก๊ตฌ์ฑ๋ ์ด์ฌํ์์๋ณธ๊ฒฉ๋ ผ์๋ฅผ์์ํ๋ค.๋ฐฐ์ํ๊ฒ ๋ค,ํ์ง์๊ฒ ๋ค๋์์ฌ๊ฒฐ์ ์ด์๋๋ค.๋ฐฐ์์ํ๋๊ฒ์ผ๋ก๊ฒฐ์ ํ๊ณ ,์ด๋์์ค๊น์งํ ๊ฒ์ธ์ง๋ฅผ๋ ผ์ํ๊ฒ ๋ค๋๊ฒ์ด๋ค.๊ธ์ต๋น๊ตญ์ด'๋ถ์์กฐ์ ์'๊น์ง๋ง๋ จํด๋ ๋ คํ๋์ํฉ์์"์ฐ๋ฆฌ๋ํ ์์์ต๋๋ค"๋ผ๊ณ ๋ฐฐ์งฑ์๋ถ๋ฆด์ํ์์๋ค.๋ถ์์ ํ๋งค์๋ํ์ ์ฌ๊น์ง์๋์ํฉ์์์ํ์์ ํ์ง๋๋ณ๋ก์๋ค.๋ฐฐ์์์ค์๋ณด๊ณ ์ ์ฌ์์๋ฅผ๊ณ ๋ คํ๊ฒ ๋ค๋๊ธ์ต๋น๊ตญ์์ ์ฅ๊น์ง๋์์ผ๋๋ง์ด์์จ๋ฐฐ์์ด์ง์ฌ์ค์'์๋ฌด'๊ฐ๋ผ๋ฒ๋ ธ๋ค.
(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)๋ฌธ์ ํ๊ธฐ์=20์ผ์์์์์ฅ์์๋ฌ๋ฌ์ง์๋๋ฏธ๊ตญ์ฐ๋ฐฉ์ค๋น์ ๋(์ฐ์คยทFed)์ํตํ์ ์ฑ ๊ฒฐ์ ์์๋๊ณ ์ํญ์์นํ๋ค.
(์์ธ=์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค)ํ์๋ฏผ๊ธฐ์=์ฝ์คํผ๋๋ฏธ๊ตญ์ฐ๋ฐฉ๊ณต๊ฐ์์ฅ์์ํ(FOMC)๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ์ํํ๋ฉฐ๋ณดํฉ๊ถ์์์ถ๋ฐํ๋ค.
๊ฐ๊ฒฝ์ฑ์ฐจ๊ด์๊ฐ์์์ดํ'์กฐ์ ์ฐ์ ์ธ๋ ฅํ์๊ฐ๋ดํ'๋ฅผ๊ฐ๊ณ ์กฐ์ ํ์ฅ์์ธ๋ ฅ๊ด๋ จ์ ๋ก,๊ฑด์์ฌํญ์๋ค์์ผ๋ฉฐ์ ์๊ฒํ ํด์ถ์งํ๊ธฐ๋กํ๋ค.
ํ์ง๋ง์ ์ถ์ํ๋ค์์ฌ์ ์ฅ์ ๋ฆฌ๊ณผ์ ์์๊ฐ๊ฒฉ์ฐจ์ด์์ด๊ฒฌ์ด๋ฐ์ํ๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ๋ง์์ข๋์๊ฐ์ดํ์ํ๋ค๋์ ์ฅ์ด๋ค.
์ฐจ์ธ๋์ ์ฐ๊ท ์ด๋ผ๋ถ๋ฆฌ๋ํฌ์คํธ๋ฐ์ด์คํฑ์ค๋์ด์ฒ๋ฆฌ์ฌ๊ท ํ๊ธฐ์ ์ํตํดF&B,ํ์ฅํ,์์ฝํ๊น์ง์ ์ฉํ ์์๋ค.
20์ผ์ธํ์์ฅ์๋ฐ๋ฅด๋ฉด์์ธ์ธํ์์ฅ์ด์ํ์ํ๋์ค๋21์ผ๋ก์์ ๋๋ค๋ฒ์งธ์ผ๊ฐ์ค๊ฑฐ๋ํ ์คํธ์์FX(์ธํ)์ค์ํ๊ฑฐ๋๋ฅผ์ํํ ์์ ์ธ๊ฑธ๋ก์ ํด์ก๋ค.
์ผ๋ณธํฌ์์๋ค์์์บ๋ฆฌํธ๋ ์ด๋๋ฅผํตํด์ผ์ํ๋ก๋ถํฐ์ฐฝ์ถ๋์ ๋์ฑ์์ํ์์ฐ์ํฌ์ ํด์๋ค.์์บ๋ฆฌํธ๋ ์ด๋๋์ํ๋ฅผ์ ๋ ดํ๊ฒ์ฐจ์ ํด๊ณ ์์ต์์ฐ์ํฌ์ํ๋๊ฒ์๋งํ๋ค.